机构已经看透6只个股后市涨跌情况

公司2008年8月公开发行股票之后进行了迅速扩张，截至2009年11月26日共计购买店铺6家，合计面积2.9万平米，购买店铺价格合计7.85亿元，使用募集资金8.56亿元。

根据公司拓展ME&CITY的计划，我们认为该品牌2010年的终端销售额将会增加。同时加盟业务将会逐渐展开，ME&CITY品牌有望在2010年达到盈亏平衡；ME&CITY品牌建设初期的宣传期、直营店铺设置、人员配备必然导致费用率大幅上升。ME&CITY前期拓展固定费用支出之后，随着终端销售收入增长，销售费用占比将会逐步下降。

目前国内品牌服饰品行业的行业集中度很低，还有很多领域没有形成相关领域的优势品牌，公司很有可能进军其它领域，譬如童装市场，从而进一步打开公司成长空间。

公司估值水平与同行业企业比较相对合理，反映了市场对于企业未来的发展预期。我们认为消费处于回升过程中，相关板块估值水品将会进一步提升。同时企业扩张有利于中长期发展，2010年业绩存在超预期可能，给予推荐“投资”评级。(国元证券[20.90 3.52%])

天宝股份[24.00 -3.92%](002220)：老核心新里程提升目标价到30元

前三季业绩低于预期，几个因素导致毛利率下降：低毛利原材料买卖并入水产品统计；农产品[13.02 -2.76%]贸易规模缩减；冰淇淋、气调库上半年亏损。

行业快速增长：劳动力成本、税收优惠、财政补贴造就巨大成本优势，过去13年冻鱼片出口量增长5.27倍。出口额增长6.3倍，CAGR为16.5%，今年三季度出口恢复良好；核心竞争力是外贸实力：长期的外贸经验、稳定的客户网络是实现持续稳定盈利的核心因素，天宝股份的水产品加工、农产品贸易、气调库、大豆蛋白冰淇淋都围绕这一核心展开。

三大主业来年展望：水产品加工：产能饱满，产品结构调整提升毛利率；气调库：大规模储存樱桃成为业绩主要增量；冰淇淋：不放弃国内市场，盈利仍难乐观；老核心，新里程：2011年募投项目将达产，我们判断天宝股份明年可能提出扩产计划及相应的融资计划，延续目前主业线条，仍以外贸为核心。

提升目标价，维持增持评级：我们提升天宝股份2009-2011年EPS预测到0.65元、0.91元、1.21元，根据中小板2010年平均动态PE，提升目标价到30元，维持“增持”评级。(国泰君安)

云维股份[19.99 4.11%](600725)：焦化资产盈利改善是股价催化剂

基于经济复苏及下游需求改善等因素，化工产品近期纷纷上涨。公司近一周主要产品也有所上调，焦炭价格近期上调50元/吨，BDO上涨300元/吨，幅度2.5%；PVA上涨200元/吨，幅度1.7%；甲醇单周上涨330元/吨，幅度15%；二甲醚300元/吨，幅度9.4%；煤焦油200元/吨，幅度7.7%；而粗苯价格从4300涨至4700元/吨，涨幅达9.3%。

目前公司控股的大为制焦(控股比例96.36%)、大为焦化(54.8%)两家焦化公司分别拥有200、105万吨焦炭的产能，其中大为制焦还拥有20万吨甲醇、30万吨煤焦油、10万吨粗笨精制的焦化产业链；而大为焦化拥有10万吨甲醇装置。公司每股拥有的焦炭权益为0.0073吨，假设成本不变，如焦炭提价50元/吨，年化增厚EPS0.26元，业绩弹性很大。甲醇及煤焦油价格上涨300元/吨，则静态测算增厚业绩0.33元，可见焦化产业对炼焦利润影响巨大。

由于盈利改善，业绩弹性大，而焦化资产盈利改善是股价上涨催化剂，且公司未来存在焦煤资源注入预期，我们维持“买入”评级，目标区间25.24-30.86元。(国金证券[25.12 4.97%])

金种子酒[14.77 -2.76%](600199)：白酒大省的后起之秀目标价16元

2008年的10000吨增加到2009年的接近1.6万吨；金种子酒在巩固阜阳本地市场的同时，积极开发安徽省内地产名酒较少的皖南地区。我们预计皖南地区在2009年将提供公司白酒业务总收入的一半左右，而公司也在省城合肥投入大量资金拓展市场。

公司在阜阳市区及开发区拥有1600余亩土地，其中可开发面积约在900亩，总体成本在2亿余元。900亩中有480亩位于开发区，当前地价约在70万/亩，公司有意将其等值置换到阜阳市区。而当前阜阳市区每亩土地价格约在150万，阜阳市区房价在3000-4000元/平米。但此土地储备如何开发，何时开发，变数较大。

我们结合公司的发展趋势及白酒市场的环境，加之2005年以来的培育逐步有所收获，公司业绩有望在2009年迎来拐点。预计2009、2010、2011年每股收益分别为0.25元、0.40及0.54元，净利润复合增长率有望达到46.97%，相对应动态市盈率分别为55.12倍，34.45倍，及25.52倍。首次对公司评级为“买入-B”，12个月目标价为16元。



ST海星(600185)：获得珠海唐家湾情侣北路南段地王

12月3日，格力地产以70亿元价格竞得珠海唐家湾情侣北路南段地块，7400元/方的楼面价也创下了珠海唐家湾地区的新地王。唐家湾情侣北路南段地块为近年来唐家湾地区推出的规模最大的商住地块，为难得的一线海景地段，规划为住宅与商业用地。如果格力地产精心规划，则此地块将在较长时间内为公司提供稳定收益。

格力地产未来的看点主要有三点。1、参与横琴岛开发建设。2、自身外延式拓展。3、格力集团支持以及相关旅游地产的注入。这次成功拍地，显示出了格力地产立足珠海的决心与勇气。此地块获得后格力地产的土地储备达到了220多万平方米，足够公司未来五年以上的开发。由于唐家湾地区为成熟地区，非常便于开发，我们预测唐家湾情侣北路南段地块将有可能在2011年实现结转，为格力地产贡献利润。

预测公司2009、2010、2011年EPS将达到0.56元、0.9元、1.18元。考虑到公司持有的15251624股格力电器[26.99 -1.28%]股票，公司重估净资产达到9.68元。考虑到公司确定成长性，给予公司2010年20倍市盈率，目标价格为18元。(湘财证券)

申能股份[12.18 1.33%](600642)：天然气传输业务将面临爆发增长

公司是上海市政府能源项目投资、建设、运营主体，因此在上海地区具有较强的竞争主导优势。在电力业务方面，公司目前可控装机容量为502.4万千瓦，占上海发电机组装机总容量的1/3，权益发电机组装机容量为474.5万千瓦。公司控制上海石油天然气有限公司40%股权，还控制上海天然气管网有限公司50%股权。

目前公司在建可控机组装机容量为260万千瓦，权益装机容量为237.22万千瓦，预计2010和2011年依靠自建装机容量同比复合增长率将在22%以上。公司新矿井勘探工作已取得实质进展，预计2010年一季度“平湖十井”开采矿井将会投入使用，从而为公司石油天然气开采业务带来增长。2010年上海市天然气供应量将达到55亿-60亿立方米，2011年以后上海天然气供应量将超过100亿立方米。

预计2009-2011年公司分别实现每股收益0.69、0.81、0.96元，公司未来一年合理价值区间为11.94-20.25元。发电、天然气价格的市场化改革都将成为公司股价催化剂，首次给予公司“买入”投资评级

水至清则无鱼,人至贱则无敌!  

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感觉好像在哪里看过了，汗~  

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今天没事来逛逛  

问渠哪得清如许，为有源头活水来。  

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我来了~~~~~~~~~ 闪人~~~~~~~~~~~~~~~~  

孜孜不倦， 吾等楷模 …………  

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一个个全都骑到老大头上来了...